Spadek cen blachy niklowej: czynniki podażowe, popytowe i polityczne

Czym jest płyta niklowa i jak kształtuje się jej cena

Płyta niklowa i katoda niklowa to dwie formy, w jakich rafinowany nikiel trafia do przemysłu. Katoda jest topiona i przetapiana na stale nierdzewne i stopowe; płyta jest używana bezpośrednio do elektrod, koszy galwanicznych, anod i wyrobów odpornych na korozję. Obydwa są wyceniane na podstawie tej samej wartości rafinowanego niklu, zatem spadek cen blachy niklowej jest zwykle opowieścią o rynku rafinowanego niklu, a nie o samym produkcie płytowym.

ASTM B162 i GB/T 2054 to specyfikacje najczęściej przywoływane w przypadku kutej płyty niklowej. Dwa znormalizowane gatunki, Ni200 i Ni201, różnią się głównie zawartością węgla, która decyduje o tym, czy materiał może być stosowany w wysokich-temperaturach powyżej około 315 stopni Celsjusza bez grafityzacji.

Element, maks., jeśli nie podano inaczej	Ni200	Ni201
Nikiel, Ni	99,6% min	99,6% min
Węgiel, C	0.15%	0.02%
Mangan, Mn	0.35%	0.35%
Żelazo, Fe	0.40%	0.40%
Krzem, Si	0.35%	0.35%
Miedź, Cu	0.25%	0.25%
Siarka, S	0.010%	0.010%

Decyzje o zakupie zwykle opierają się w równym stopniu na elementach resztkowych, jak i na zawartości niklu. Galwanizacja i zastosowania elektroniczne są wrażliwe na miedź i siarkę, podczas gdy topielnie dbają o ilość kobaltu i żelaza przenoszonego przez ciepło.

Wzrost podaży: główna przyczyna niższych cen blachy niklowej

Najbardziej bezpośrednią przyczyną spadku cen niklu jest szybszy wzrost podaży rafinerii niż konsumpcji. Kanały, za pośrednictwem których to się dzieje, są dobrze udokumentowane:

Nowa kopalnia i moce przeroboweProjekty - laterytu i siarczku, które osiągnęły pełny wzrost-dodają jednostki niezależnie od bieżącej ceny, ponieważ kapitał jest już zaangażowany.

Pojemność konwersji- nowe zakłady pośrednie i rafineryjne przekształcają rudę w nikiel klasy 1 lub w produkty, które można dalej rafinować, dzięki czemu każdego roku na rynek płyt i katod trafia więcej materiału.

Zaopatrzenie z innych strumieni produktów- niklu, który był wcześniej zużywany w innej postaci, można przekierować na rafinowany metal, gdy zmienią się względne składki.

Ponieważ jednostki niklu produkowane są w dużych, nierównych ilościach, wzrost podaży zwykle następuje szybciej, niż jest w stanie wchłonąć popyt, a nadwyżka objawia się w postaci spadających notowań.

Słabość popytu: stal nierdzewna, stopy i baterie

Popyt na nikiel jest skoncentrowany, co czyni go wrażliwym na niewielką liczbę rynków końcowych:

Stal nierdzewna- gatunki austenityczne, takie jak 304 i 316, pozostają największym pojedynczym rynkiem zbytu niklu. Wolniejsza wydajność konstrukcji, urządzeń i sprzętu procesowego-szybko zmniejsza liczbę jednostek niklu.

Stopy specjalne i wysokotemperaturowe-- mniejszy wolumen, ale o dużej wartości i wrażliwy na cykle inwestycyjne w przemyśle lotniczym, zakładach chemicznych i energetyce.

BaterieProdukcja prekursorów i siarczanów - rosła silnie przez lata, ale tempo wzrostu jest nierówne i może gwałtownie spowolnić w miarę wzrostu zapasów pojazdów elektrycznych na niższym szczeblu łańcucha dostaw.

Galwanizacja i monety- stabilny, ale niewielki i mało prawdopodobne, aby zrównoważył spadek produkcji stali nierdzewnej.

Kiedy huty stali nierdzewnej zmniejszają wykorzystanie, ceny blachy niklowej spadają, nawet jeśli popyt na baterie wciąż rośnie, ponieważ stal nierdzewna jest po prostu znacznie większym konsumentem.

Kanały makroekonomiczne, polityczne i walutowe

Nikiel jest jednym z metali przemysłowych, na którym handluje się najczęściej, dlatego cena fizycznej blachy nigdy nie jest odległa od ruchów na rynku finansowym:

Oczekiwania wzrostu- inwestorzy wyceniają słabszą produkcję przemysłową, zanim jakakolwiek huta faktycznie zmniejszy zamówienia, dlatego też notowania często spadają, podczas gdy popyt fizyczny jest nadal wysoki.

Polityka pieniężna a koszt utrzymania zapasów- wyższe koszty finansowania powodują, że przechowywanie metalu jest drogie, w związku z czym zapasy ulegają zmniejszeniu, a nadwyżki jednostek są wypychane na rynek.

Wymieniaj-inwentarze będące przedmiotem obrotu- widoczne wzrosty lub spadki zapasów zmieniają równowagę pomiędzy kupującymi i sprzedającymi metal i przesuwają premię na fizyczną płytę.

Pozycjonowanie spekulacyjne- duże zmiany kierunku dokonywane przez fundusze inwestycyjne wzmacniają ruchy w obu kierunkach, dlatego spadek może wyglądać na ostrzejszy, niż uzasadnia to nadwyżka fizyczna.

Środki polityczne wielokrotnie zmieniały ceny blachy niklowej:

Ograniczenia w eksporcie rudy- kraje produkujące, które zakazują lub opodatkowują eksport surowej rudy, wymuszają przeniesienie hutnictwa i rafinacji, co zmienia podstawę kosztów i lokalizację dostaw.

Cła i tarcia handloweCła - kierują materiał z jednego rynku na drugi i obniżają cenę w dowolnym miejscu docelowym, w którym pochłonięty zostanie przeniesiony tonaż.

Ruchy walutowe- kupujący składający zamówienie w walucie, która zyskała na wartości w stosunku do waluty wyceny, płaci mniej, nawet jeśli wartość metalu pozostaje niezmieniona, a efekt ten może być większy niż zmiana samej wyceny.

Co spadek rynku blach niklowych oznacza dla kupujących

Miękki rynek to właściwy czas na ustalenie warunków jakościowych i handlowych, zamiast spekulować na temat dalszych spadków:

Przejdź na umowy-indeksowane cenowo z krótkim okresem ważności, aby niższe oferty trafiały do ​​kolejnego zamówienia.

Kupuj na konsumpcję i utrzymuj niewielką ilość zasobów roboczych, ponieważ przewóz metalu jest droższy przy wyższych stawkach finansowania.

Sprawdź certyfikat analizy każdej partii, sprawdzając zawartość węgla, kobaltu, miedzi i siarki w stosunku do zadeklarowanej klasy.

Potwierdź wymaganą formę produktu, ponieważ katoda, katoda cięta i płyta walcowana mają różne premie i nie są wymienne w każdym procesie.

Sprawdź rozmiar i specyfikację opakowania, aby straty związane z przenoszeniem i przetapianiem nie były ukryte w cenie zakupu.

Pytania, które kupujący zadają na temat cen blachy niklowej

P: Jaki jest główny powód spadku cen blachy niklowej?
Trwały wzrost podaży rafinowanego niklu przy stałym lub spadającym popycie. Nowa kopalnia, moce pośrednie i rafineryjne dodają jednostki, gdy cena już zaczęła spadać, więc nadwyżka kumuluje się przez kilka kwartałów.

P: Czy spadające ceny zawsze oznaczają mniejszy popyt na stal nierdzewną?
Nie. Pozycja finansowa, rosnąca liczba magazynów giełdowych lub drogie finansowanie zapasów mogą spowodować spadek notowań, podczas gdy zużycie fizyczne jest nadal wysokie, dlatego kupujący powinni oddzielić ruchy na rynku-metali od własnego portfela zamówień.

P: W jaki sposób słaba waluta pomaga kupującemu?
Jeśli oferta jest dokonywana w walucie, która osłabiła się w stosunku do waluty kupującego, cena końcowa spada nawet wtedy, gdy wartość metalu się nie zmienia. Efekt może być większy niż zmiana samej notowanej ceny.

P: Jakie gatunki blachy niklowej należy określić?
Ni200 i Ni201 to standardowe gatunki do obróbki plastycznej. Ni200 to wybór-do ogólnego zastosowania; Ni201 ma dolną granicę węgla i jest preferowany w sprzęcie spawanym oraz w przypadku pracy w wysokich-temperaturach, gdzie ryzyko grafityzacji stanowi ryzyko.

P: Czy cena katody i płyty jest taka sama?
Obydwa są wycenione na podstawie tej samej wartości rafinowanego niklu, ale mają różną premię fizyczną. Płyta jest walcowana i cięta na wymiar, więc zwykle kosztuje więcej za tonę niż katoda, a te dwie formy nie są wymienne w każdym procesie topienia lub galwanizacji.

P: Jak zaplanować kolejny zakup na spadającym rynku?
Kupuj do konsumpcji w ustalonym rytmie i indeksuj cenę do opublikowanych notowań. Próba dotarcia do dna zwykle kosztuje więcej strat w produkcji i wysiłku administracyjnym niż oszczędność materiału.